一、国家标准促进脱硝市场发展
将出台的火电排污新标准加大了对火电大气污染物中氮氧化物的控制力度，收严了二氧化硫、烟尘等污染物排放限值，增设了汞及其化合物控制指标。
此外，“与二次意见稿相比，《标准》终稿突出的变化之一就是：规定的燃煤锅炉大气污染物中氮氧化物浓度限值有所下调。”业内人士分析称，新标准趋严意味着脱硝市场将提前启动，电厂脱硝等环保工程将集中展开。
一方面，全国现役7.07亿千瓦火电机组将在“十二五”期间迎来脱硝改造期（要控制氮氧化物排放，须在机组上加装脱硝设备）；另一方面，规模达3000多亿元的脱硝市场“蛋糕”已成型，此前涉及此项业务的上市企业将普遍迎来利好。
招商证券分析师预计，“低氮燃烧+SCR”联合脱硝的方式将成为主流技术。A股上市公司中，进行炉内脱硝的低氮燃烧企业包括龙源技术、燃控技术等；进行SCR脱硝的企业主要是九龙电力。
已达到全世界最严格水平的《火电厂大气污染排放标准》新一轮修订工作已经完成第二轮意见征求工作，出台步伐加快。
据业内人士估算，如要实现二次征求意见稿的要求，现役7.07亿千瓦火电机组中，将有94%、80%和90%的机组需分别进行除尘器、脱硫和脱硝改造，改造费用共约2000亿-2500亿元。
火电脱硝标准有望近期出台
从《火电厂大气污染排放标准(二次征求意见稿)》来看，火电厂大气污染排放标准已经达到了世界最严格水平，因此其出台时间备受关注。参与《火电厂大气污染排放标准》修订工作的一位人士告诉记者，目前二次征求意见工作已经结束，正在根据所收集的意见对标准进行新一轮的修订。
国环保产业协会发布的《中国火电厂氮氧化物排放控制技术方案研究报告》显示，2007年火电厂排放的氮氧化物总量为840万吨，比2003年增加了近40.6%，约占全国氮氧化物排放量的35%-40%。毫无疑问，在“十二五”减排工作中，火电厂的脱硝将是重点。
为此，环保部今年年初下发了《火电厂大气污染物排放标准(二次征求意见稿)》，将脱硝完成时间要求和减排力度大幅提高。
《火电厂大气污染物排放标准(二次征求意见稿)》计划从2012年开始实施，其中，从2012年1月1日开始，所有新建火电机组NOx排放量要达到100毫克/立方米；从2014年1月1日开始，重点地区所有火电投运机组NOx排放量要达到100mg/立方米，而非重点地区2003年以前投产的机组达到200mg/立方米。
而环保部2009年7月份发布的第一次征求意见稿则要求在2015年1月1日前完成现役机组“脱硝”，其中，重点地区NOx排放量达到200毫克/立方米，非重点地区达到400毫克/立方米。
分析人士认为，新标准趋严意味着脱硝市场将提前启动。
脱硝市场逾2000亿
环保部预测，新标准实施后，到2015年，需要新增烟气脱硝容量8.17亿千瓦，共需脱硝投资1950亿元，2015年需运行费用612亿元/年。到2020年，需要新增烟气脱硝容量10.66亿千瓦，共需脱硝投资2328亿元，2020年需运行费用800亿元/年。
中国电力企业联合会秘书长王志轩则对火电行业减排做了更详细的估算。据其初步估算，要实现标准二次征求意见稿的要求，现役7.07亿千瓦火电机组中，约有94%、80%和90%的机组需分别进行除尘器、脱硫和脱硝改造，改造费用共约2000-2500亿元。考虑“十二五”新增火电机组2.5亿千瓦，环保设施因标准提高增加年运行费用约900-1100亿元，折算电价应增加0.02-0.025元/千瓦时(不含现有的0.015元/千瓦时脱硫电价).
脱硝市场的潜力还不仅仅体现在火电厂排放标准趋严上。在火电厂排放标准修订之后，钢铁、有色、化工、建材等行业的氮氧化物治理也将被提上日程，而这些工作也将使得脱硝市场大幅扩容。
华光股份董事长王福军此前接受媒体专访时表示，根据“十二五”规划，如果将既有火电厂、水泥厂改造与新增部分加起来，脱硝催化剂市场每年需求在10万立方米左右，但国内的产能尚不足5万。
火电企业呼唤补贴政策
尽管环保部推动脱硝进程的决心很大，环保企业开发脱硝市场的热情也很高，但横亘在脱硝市场大门前面的，还有成本过高的阻碍。
王志轩指出，火电企业因电煤价格持续上涨而煤电联动不能及时到位，行业大面积亏损，生产经营困难，有些企业资金链甚至有断裂的危险，排放标准提高所需要大量的资金和成本难以消化。
为了提高火电企业脱硝的积极性，有关部门也正在酝酿出台脱硝优惠电价政策。环境规划院副院长王金南接受上海证券报记者采访时表示，将脱硝成本纳入电价，给予脱硝电价优惠，是合理的，如果脱硝成本全部由企业承担，企业压力太大。
至于脱硝电价补贴标准应该定在多少合适，多数业界人士认为应该定在1分/kw左右，对此王金南表示，目前环境规划院正在测算，1分/kw是个差不多的水平。不过，也有业内人士认为，脱硝电价补贴可能与脱硝电价补贴相当，即1.5分/kw.
分析人士认为，脱硝市场启动将利好三类企业。一是催化剂生产企业，因为催化剂的成本占整个脱硝装置投资的30%-50%；二是设备生产企业，旧火电机组的更新换代和新建火电机组的新兴需求利好设备生产企业；三是项目设计企业或是一条龙服务企业。
据记者了解，在A股上市公司中，进行炉内脱硝的低氮燃烧企业包括龙源技术、燃控技术等；进行SCR脱硝的企业主要是九龙电力；而SNCR脱硝效率低，对温度窗口要求严格，更适合老机组改造，目前国内应用较少。
一些环保企业也将眼光瞄准了这一市场。华光股份上月发布公告称，将新设无锡华光科技股份有限公司，主要从事电厂脱硝项目的设计、以及脱硝催化剂的生产和销售。（上海证券报）
在经历过两轮意见征求后，备受业界瞩目的《火电厂污染物排放标准》终于定稿。24日，牵头制定该文件的环保部相关人士向中国证券报记者透露，《标准》最迟将于6月初正式公布。与二次意见稿相比，《标准》终稿突出的变化之一是，规定的燃煤锅炉大气污染物中氮氧化物浓度限值有所下调。
相关分析指出，这份被称为“史上最严污染物排放门槛”的《标准》的出台，一方面，意味着全国现役7.07亿千瓦火电机组将在“十二五”期间迎来脱硝改造期（要控制氮氧化物排放，须在机组上加装脱硝设备）；另一方面，预示着规模达3000多亿元的脱硝市场“蛋糕”已成型，此前已涉及此项业务的上市企业将普遍迎来利好。
3000亿市场“蛋糕”待切
今年2月，环保部网站发布《火电厂污染物排放标准》（二次征求意见稿），其中对火电燃煤机组等污染物排放类型提出包括烟尘、二氧化硫、氮氧化物、汞及其化合物在内的具体污染物排放限值指标，并规定标准实施的时间提前至2014年1月（对现役机组）和2012年1月。其严苛程度和实施时间的提前，曾一度引起火电企业的强烈反响。
中电联秘书长王志轩此前曾专门撰文指出，初步估算，要实现该标准的要求，现役7.07亿千瓦火电机组的改造费用共约2000亿—2500亿元。考虑“十二五”新增火电机组2.5亿千瓦，环保设施因标准提高增加年运行费用约900亿—1100亿元。这将对本已连年亏损的火电企业经营状况无疑是“雪上加霜”。
但是，有分析师指出，随着火电机组脱硝“大限”临近，将催生专门为目前现役机组提供脱硝改造和新建机组加装脱硝设施服务的市场空间。而按照王志轩的分析，这一市场规模有望达到3000亿元。
东北证券（000686）分析师指出，从目前已初露端倪的市场主体形态来看，脱硝企业主要包括从事提供烟气排放综合解决方案的工程商，诸如九龙电力（600292）和永清环保（300187），还有涉及对未来新建机组的烟气排放提供控制技术和设施的企业，如龙源技术（300105）。
此外，脱硝反应催化剂占到脱硝系统工程成本的40%，“十二五”期间脱硝市场对催化剂的需求量每年将达到2.5万立方米，市场规模高达500亿元。
3000万千瓦脱硝招标或启动
权威人士告诉中国证券报记者，为配合《标准》的落实，今年国内有望启动3000万千瓦火电机组的脱硝工程招标，这将成为火电脱硝市场“十二五”期间迎来的第一道大餐。该人士表示，目前全国范围内已划定长三角、珠三角、京津冀和成渝等地区作为落实氮氧化物控制的重点地区，也将成为实施火电脱硝工程的重点区域。
在火电脱硝全面启动的同时，包括钢铁、有色金属、建材等行业的污染物排放控制也将提上日程。以钢铁行业为例，2009年行业脱硫机组仅占7.3%，今后5年的脱硫改造市场规模将达到130亿到180亿元。(中国证券报)
国海证券：“质”“量”双翼助污水处理业快速发展
“十二五”环保产业机遇空前。《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》将节能环保产业列为七大战略新兴产业之首。“十二五”期间，我国节能环保产业投资需求将达3 万亿元，节能环保机遇空前。
二、中国脱硝核心技术现状

我们所研发的催化剂技术已经进行了实际电厂烟气测验。”来自中国科学院过程工程研究所的余剑博士介绍了研究相关进展，“从目前的相关数据来看，我们自主研发催化剂在活性温度范围内取得了很大成功，其性能超越了现有水平。”
催化剂是脱硝的核心工艺，但是目前国内尚无自主商业化技术，主要靠从国外公司进口相关设备和技术。 但是随着我国对脱硝要求的越发严格，即便是进口催化剂也已经不能满足烟气脱硝的要求。
2011 年1 月，环保局发布了《火电大气污染物排放标准（二次征求意见稿）》，将脱硝的标准大幅提高，该标准要比欧盟标准更高，可以达到世界上最严格的排放标准。其规定，从2012 年1 月1 日起，我国所有新建火电机组NOX 排放量要达到100mg/m3；从2014 年1 月1 日起，重点地区所有火电投运机组NOX 排放量要达到100mg/m3，非重点地区2003 年以前投产的机组达到200mg/m3。
目前市场上的烟气脱硝催化剂的适用温度多在300℃—420℃，烟气温度过高或者过低都会影响催化剂的效用。”余剑介绍说，“由于燃煤锅炉所产生烟气有20%的时间是低于300℃，所以要想提高脱硝效率，达到国家新的标准要求，就必须改进催化剂的温度窗口，使之达到250℃至420℃之间仍可发挥作用。”
根据介绍，中科院的该项技术目前可以达到在200℃时催化剂仍可保持活性，而且由于选购的都是国产原料，其成本可以比进口催化剂降低30%以上。
烟气脱硝催化剂需要考虑的另外一个技术问题是抗中毒。由于催化剂的构成因素，重金属、硫化物以及水蒸气都会严重影响其活性，造成催化剂失效。所以为了解决这个问题，中国科学院大连化学物理研究所开发出了新型高效稀土基催化剂。
我们的催化剂是具有自主知识产权的SCR催化剂配方，而且是基于国产原料的配方，并且我们完全掌握了催化剂放大制备工艺。”大连物化所的程昊博士向在场的企业和专家推荐自己的产品，“而且我们的产品
已经进行了超过1700小时的实验，其脱硝效率稳定在93%左右。”
按照目前研究进度，我们的产品如果要大规模的商业化生产，应该到2014年左右。”尽管技术上取得了一定突破，但是余剑也承认目前国内技术离真正的利用还有不少的距离。
企业呼吁出台国家标准
最近稀土价格的上涨，给催化剂企业带来了很大的困难和压力。在这种情况下，非常有可能出现相关产品粗制滥造的问题。”浙江三龙催化剂有限公司董事长沈炳龙表示了自己的担心，“我现在希望国家尽快出台相关标准和政策，避免脱硝市场出现脱硫市场一样的混乱局面。”
根据相关统计，要实现新标准的规定目标，现役7.07亿千瓦火电机组的改造费用共约2000亿—2500亿元。考虑“十二五”新增火电机组2.5亿千瓦，环保设施因标准提高增加年运行费用约900亿—1100亿元。
脱硝技术的核心就是催化剂，催化剂占整个脱硝造价的40%左右，而且，催化剂一般两三年就要更换，以一台60万千瓦的火电机组计算，催化剂的初始投入在2000万元左右，以后每年的催化剂的费用都在600-700万左右。”
据此计算，“十二五”期间脱硝市场对催化剂的需求量每年将达到2.5万立方米，市场规模高达500亿元。 如此庞大的市场，造成了众多企业都对其虎视眈眈。
但是，由于无法掌握核心技术，国内脱硝企业更多的是为别人打工。“目前催化剂原料进口非常昂贵，尽管很多原料我们国内可以生产，但是由于没有相关的技术设备，所以在引进相关技术时，被要求必须选购更昂贵的进口材料。”
三、脱销市场分析
《火电厂大气污染物排放标准》今年将出台。该标准年初发布第二次征求意见稿时遭到火电企业的一致反对，认为如果该标准一旦实施将对火电企业在生产运行和经济效益等方面产生较大影响，但环保行业预计可形成数千亿元的脱硝市场。有分析人士指出，在火电企业持续亏损的重压之下，脱硝补贴电价政策和补贴幅度或成为启动脱硝市场的关键。
市场规模达千亿元
1月14日，环保部就《火电厂大气污染物排放标准》(二次征求意见稿)发布征求意见函。新标准大幅度提升了污染物排放标准，其中二氧化硫、氮氧化物标准均降到欧洲现行标准的一半。
该标准计划从2012年开始实施，其中，从2012年1月1日开始，所有新建火电机组氮氧化物排放量要达到100毫克/立方米；从2014年1月1日开始，重点地区所有火电投运机组氮氧化物排放量要达到100毫克/立方米，而非重点地区2003年以前投产的机组达到200毫克/立方米。
市场人士认为，这或开启环保行业数千亿元的市场规模。中国电力企业联合会秘书长王志轩估算，现役7.07亿千瓦火电机组中，约有94%、80%和90%的机组需分别进行除尘器、脱硫和脱硝改造，改造费用共约2000亿元-2500亿元。考虑“十二五”新增火电机组2.5亿千瓦，环保设施因标准提高将增加年运行费用约900亿元-1100亿元。
尤其是脱硝市场，目前我国脱硫和除尘装置安装已达到相当高的普及程度，下一步重点是脱硝。根据环保部的预测，新标准实施后，到2015年需要新增烟气脱硝容量8.17亿千瓦，共需脱硝投资1950亿元。
扶持政策是关键
业内人士认为，由于火电企业持续亏损，脱硝市场或并没有预期那样乐观。
华能集团内部人士介绍，因电煤价格持续上涨而煤电联动不能及时到位，行业大面积亏损，生产经营困难，有些企业资金链甚至有断裂的危险，排放标准提高所需要大量的资金和成本难以消化。资料显示，今年1-4月份，华能、大唐、华电、国电、中电投五大发电集团火电生产亏损105.7亿元，亏损比上年同期增加72.9亿元。
有分析人士指出，如果不实行脱硝补贴或脱硝补贴不到位，电力企业采购脱硝设备的积极性将受挫，脱硝市场难以启动。龙源技术因为前端脱硝技术含量高，被业内认为是目前A股中受益脱硝政策最大的公司，而公司一季度实现营业总收入约4072.74万元，同比下降48.64%，归属于上市公司股东的净利润约为244.66万元，同比下降85.33%。
环保部3月份曾表示，将尽快会同有关部门出台脱硝优惠电价。有消息称，脱硝补贴电价政策或与火电排污标准一起出台。但业内人士称，即便补贴政策出台，也需要看补贴的幅度是否能达到市场预期，如果补贴幅度过小，脱硝市场难以真正打开。有分析人士指出，如果脱硝补贴能与脱硫补贴一致，均达到1.5分/度，可以抵消火电企业的更换设备成本，调动火电企业采购脱硝设备的积极性。(中国证券报)
同方股份(600100 10.47,-0.37,-3.41%)：
公司投资的同方环境拥有TKC烟气脱硝技术、AEE烟气脱硫技术、鲁奇布袋除尘技术、电袋一体化技术、液柱法脱硫自主技术，目前已服务十多家电厂烟气脱硫、锅炉除尘项目。公司在能源环境、烟气脱硫、水处理与水务领域、清洁燃烧及废弃物处理、除尘、资源综合利用等新技术应用领域居国内前列,具有相当强的竞争实力。
众合机电(000925 16.66,-0.38,-2.23%)：
公司是国内机电一体化设计制造烟气脱硫装置等大气污染治理设备的大型研发生产基地，目前是国内可以同时实现海内外EPC 总包及国内BOT 运营双翼发展战略的烟气脱硫类上市公司，已投产运营的脱硫工程容量排名行业第四，上市公司第一。
网新机电从事燃煤发电厂的机电脱硫工程总承包业务，已经成功为国内多家主要发电公司提供湿法脱硫装置，客户已经覆盖包括华能国际、大唐发电、国电集团在内的国内五大国有发电公司，已承接的湿法脱硫项目数量达30余个。
市场普遍预期将利好三类企业。一是催化剂生产企业，催化剂的成本占整个脱硝装置投资的30%-50%；二是设备生产企业，旧火电机组的更新换代和新建火电机组的需求利好设备生产企业；三是项目设计企业或是一条龙服务企业。
中华泰联合分析师认为，龙源技术(300105 46.34,-0.48,-1.02%)、燃控科技(300152 26.13,-1.06,-3.90%)、九龙电力(600292 14.69,0.05,0.34%)等将充分受益。该研究员指出，龙源技术具备明显的技术先发优势，多台火电机组已经达到170～180毫克/立方米的减排水平，一旦等离子与双尺度技术相融合，有望突破100毫克大关；燃控科技在火电脱硝的进度方面落后于龙源技术，但一旦公司获得电厂招标资质，公司前端脱硝业务将迅速增长。
东莞证券指出，九龙电力是国内从事脱硝催化剂生产的唯一上市公司，但鉴于国内催化剂目前尚难自产，催化剂上游原材料纳米级二氧化钛(钛白粉)的企业安纳达(002136 24.26,-1.33,-5.20%)将受益。
菲达环保(600526 12.49,-0.21,-1.65%)：
公司是我国最大的环保机械科研生产企业，环保产业中唯一的国家重大技术装备国产化基地，也是我国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一，其电力设备电除尘器综合市场占有率为25％，其中300MW机组配套的电除尘器市场占有率为33.65％，600MW、1000MW等大型机组配套的电除尘器市场占有率保持在75％以上。06年公司生产的菲达牌电除尘器荣获"中国名牌产品"称号。公司还是国内唯一一家具备为用户提供除尘——输送——脱硫三大相关系列产品的企业，能实现项目总承包。持股66.44％的控股子公司中电投远达环保有限公司是中国西部地区首屈一指的脱硫工程公司
凯迪电力(000939 18.07,-1.40,-7.19%)：
公司是世界上第一家同时拥有30万装机以上干法烟气脱硫技术和60万装机以上湿法烟气脱硫技术的企业，已占据了超过50％的市场份额，成为行业主导者。
浙大网新(600797 6.82,-0.26,-3.67%)：
公司的电力环保业务稳定发展，并获得了环境工程(废气)专项工程设计甲级资质。报告期内，新签烟气脱硫总包合同13单，继续巩固了在中国电力环保业的领先地位。控股股东浙江浙大网新集团与意大利IDRECO组成联合体与保加利亚马里查东二热电厂、保加利亚环境和水资源部签订烟气脱硫项目合同，浙大网新机电工程公司为本项目具体实施方。
九龙电力(600292 14.69,0.05,0.34%)：
投资控股远达集团是以烟气脱硫技术及装置产业化为主，是集烟气脱硫工程工艺设计、技术引进、成套设备开发制造、施工安装、调试维修、人员培训为一体的企业，拟引进日本三菱重工的FGD技术，分三期逐步实现全部脱硫技术及装置的国产化，通过国产化，能使300MW火电机组的二氧化硫脱硫装置价格由进口价的3至4亿元人民币降低到1.4亿元人民币。（成本优势？） 山大华特(000915 17.10,-0.37,-2.12%)： 　　山大华特公司环保产业包括山大华特环保分公司、山大华特环保工程有限公司，涉及水处理设备、消毒产品、电厂烟气脱硫等业务。华特环保分公司是省高新技术企业，是国内最早研制开发、也是目前国内生产规模最大、历史最久、技术研发实力最雄厚的ClO2发生器、消毒剂专业制造企业，已形成八大系列一百多个规格的ClO2发生器产品以及十余个规格的卫生消毒系列用品。而华特环保工程公司也是国内大型燃煤锅炉烟气脱硫工程总承包商，引进具有国际先进水平的美国Marsulex公司烟气脱硫技术，拥有国际一流的烟气脱硫研发中心、国家烟气脱硫重点实验室和烟气脱硫设备生产基地，脱硫技术国内领先，专业从事以火电厂烟气脱硫为主的环境污染控制和治理。 　　东湖高新(600133 8.79,0.00,0.00%)： 　　脱硫设备制造业龙头；公司有烟气脱硫和环保发电等环保概念业务，并且烟气脱硫业务已进入成长期。 三聚环保(300072 12.74,-0.34,-2.60%)： 　　公司主营脱硫催化剂产品、脱氯剂、脱砷剂等，是中石油和中石化一级生产供应商与A类供应商。未来公司脱硫净化剂无定形羟基氧化铁对高浓度CO2具有很好耐受性,并具有高容硫的特性，产能在明年上半年将大幅提升，其应用领域不断拓宽，将成为公司利润的主要增长点。 　　脱硫催化剂和特种催化剂在原油加氢精制等领域具有广阔的市场需求，特别是我国对环保要求提高，对燃油标准强制性提高的情况下，按照世界平均水平加氢能力，催化剂的用量将达到1.86万吨；在润滑油加氢异构化、甲醇合成催化剂、醛加氢催化剂方面有望实现进口替代。 　　龙源技术(300105 46.34,-0.48,-1.02%)： 　　公司目前业务主要集中于等离子体点火系统和低氮燃烧系统。2010年公司首次涉足低氮燃烧系统的项目,脱氮效果和锅炉燃烧稳定性得到证实,为公司2011年开拓市场提供有力支持。2011年1月,国家颁布了关于火电厂烟气污染物排放标准的二次征求意见稿,对脱氮提出更高要求。若正式政策出台,将推动电厂脱氮改造加快、公司订单加速增长。公司也在考虑上SNCR 技术，未来公司的炉内脱硝+SNCR 将会是火电厂脱硝的最经济有效的解决方案。 燃控科技(300152 26.13,-1.06,-3.90%)： 　　在烟风道点火燃烧系统、双强少油点火系统领域的国内市场份额位居第一，产品节油率超过60%。公司现有点火及燃烧成套设备类产品中包括烟风道点火系统、双强少油点火系统、等离子点火系统、传统燃油(气)点火系统和各类特种燃烧装置。其中前三种以及各类特种燃烧装置中的水煤浆燃烧器、低 NOx 燃烧器、脱硫脱硝技术产品、冷渣器、放散火炬等为节能环保产品，其余为传统产品。 　　国电清新(002573 32.46,-0.57,-1.73%)：由建设转向运营的火电脱硫先导企业
公司主营业务为火电烟气脱硫装置的建造和运营。2008-2010年，公司主营业务收入5.5亿、3.3亿和3.2亿，其中运营收入占比为26.3%、67.8%和79.6%，综合毛利率31.94%、30.91%、43.61%，净利润8，020、3，008和6，505万元；
特许经营行业第一，火电脱硫建设十名左右。2010年公司在专业脱硫公司特许经营试点项目的市场份额19.60%，排名第1；2009年底，公司脱硫装置累计投运1150万千瓦，市场份额2.45%，排名13；
特许经营首批试点公司，具备先发优势。政府在2007年推出了特许经营试点，公司在首批试点的17家公司中综合排名第5。截止到2010年底，公司参与特许经营试点的运营机组装机容量4800MW，占全国批准实施特许经营试点机组的19.60%，位居全行业之首；
竞争优势:市场导向，抓住机遇。公司成立于2001年，是最早参与火电湿法脱硫的企业。2007年公司适时介入脱硫机组特许经营以及干法脱硫领域。公司在2008年调整重心，侧重运营服务，近年来运营收入占比逐步提高，改善公司财务状况和利润水平。此外，富煤缺水地区是干法脱硫的应用领域之一，未来可能成为公司盈利增长点；
风险因素:1.火电脱硫完成增长高峰，干法脱硫占比5%，公司在非电领域储备不足；2.干法脱硫面临成本问题，目前高于湿法20%左右；(国泰君安)